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在加拿大上市

 

简介


多伦多证券交易所和多伦多风险投资交易所有超过150年为发行人提供股权资本交易服务的历史。由于具有大量同类型的发行人、具备深度和流动性的交易和投资环境以及利益相关方的专业知识和创新性,多伦多证券交易所和多伦多风险投资交易所取得较大的成功。


多伦多证券交易所和多伦多风险投资交易所为超过3800家发行人提供服务。

 

上市标准

 

1.多伦多石油与煤气公司(勘探与生产)主板上市要求

 

 

不享有豁免权的石油与煤气开发企业

不享有豁免权的石油与煤气勘探与开发企业

享有豁免权的石油与煤气企业

净有形资产收入或者收益

无要求

正在进行的营运活动在上一个财政年度 有税前赢利;正在进行的营运活动在上一个财政年度 税前现金流量为70万加元;正在进行的营运活动在过去两个财政年度 平均税前现金流量为50万加元

营运资本和财政来源

符合以下条件之一的足够资金:
(a)有足够的资金执行工作计划并支付所有资本开支以及普通费用和行政费用+18个月债务服务费及应急费用;或者,
 (b)有足够的资金将其产品投入生产,足够的营运资本来支付所有的预算开支以及业务运营,未来18个月可预见的资源使用以及已由公司财务总监签署的资金使用方案,合理的资本结构

有足够的资金执行项目并支付所有资本开支以及普通费用和行政费用+18个月债务服务费及应急费用,未来18个月可预见的资源使用以及已由公司财务总监签署的资金使用方案,合理的资本结构

足够的营运资本来经营业务
合理的资本结构

发行、市值以及公众持股量

至少100万股自由交易股票,总市值达到400万加元;
300名公众股东,每人持有一个或者多个买卖单位;
已发行股票的市值应至少达到2亿加元。

至少100万股自由交易股票,总市值达到400万加元;
300名公众股东,每人持有一个或者多个买卖单位;

保荐人

可能需要提供保荐人报告(对于首次公开发行或者多伦多创业企业可能不需要)

无要求

矿区要求

5亿加元的资源

300万加元的经证实的开发储量

750万加元的经证实的开发储量

建议完成的工作计划

清晰明确的方案,满足交易所的要求,可以增加储量

清晰明确的方案用以增加储量

 

管理层以及董事会

公司管理层(包括公司董事会成员)应具有足够的经验,包括与公司业务和产业相关的技术经验以及公众公司管理经验。公司应具备两名独立董事

其他标准

介绍工作任务完成的地质学报告

(*)G&A指普通费用和行政费用。

 

2.多伦多石油与煤气公司(勘探与生产)创业板上市要求

 

 

多伦多创业板一类企业

多伦多创业板二类企业

净有形资产收入或者收益

无要求

营运资本和财政来源

足够用于18个月工作计划的营运资本和财政来源,20万加元无特定用途资金

足够用于12个月工作计划的营运资本和财政来源,10万加元无特定用途资金

发行、市值以及公众持股量

公众持股量达到100万股;250名持有至少一个买卖单位且无转售限制的公众持股人;至少20%的已发行股由公众股东持有

公众持股量达到50万股;200名持有至少一个买卖单位且无转售限制的公众持股人;至少20%的已发行股由公众股东持有

保荐人

可能需要提供保荐人报告

矿区要求

勘探型企业:300万加元的储量,其中至少100万加元经证实的开发储量和剩余的具有开发可能性的储量
生产型企业:200万加元的经证实的开发储量

勘探型企业:(i)发行人拥有具有开发可能性的未经证实的矿产,或者(ii)发行人持有合资企业权益以及持有招股说明书中募集的500万加元权益
储量型企业:(i)50万加元经证实的可开发储量,或者(ii)75万加元经证实的具有开发可能性的储量

建议完成的工作计划

勘探型企业:令人满意的工作计划,(i)不少于50万加元;以及(ii)据地质学报告可以增加储量
生产型企业:无要求

勘探型企业:至少有150万加元被投入至经地质报告推荐的工作计划,除非发行人持有合资企业权益以及持有招股说明书所募集的500万加元权益
储量:(i)令人满意的工作计划,以及(ii)至少30万加元经证实的开发储量,且该等储量经地质学报告推荐持有少于50万加元的权益

管理层以及董事会

公司管理层(包括公司董事会成员)应具有足够的经验,包括与公司业务和产业相关的技术经验以及公众公司管理经验。公司应具备两名独立董事

其他标准

工作计划得到地质学报告的推荐

 

3.多交所勘探及采矿企业主板上市要求

 

 

不享有豁免权的勘探企业

不享有豁免权的开采商

享有豁免权的企业

对矿区的要求

处于成熟勘探阶段的矿区,对矿区至少持有50%的权益

被证实极有可能的储量可开采3年,由具有独立性的合格人员计算,如尚未投产,则应已作投产决定

被证实极有可能的储量可开采3年,由具有独立性的合格人员计算

建议完成的工作计划

根据独立的技术报告,处于成熟勘探阶段的矿区工作计划的投资达75万加元

开始投产

商业化阶段的采矿运营

营运资本和财政来源

营运资本至少200万加元,且足以完成所建议完成的工作计划,加上18个月的普通和行政费用以及预期的资产和资本支出,合适的资本结构

有足够的资金投产,有足够的营运资本用于支付全部的预算资本支出以及继续开展业务,合适的资本结构

有足够的营运资本开展商业计划,合适的资本结构

净有形资产收入或收益

300万加元的净有形资产

400万加元的净有形资产;证据显示未来赢利之合理可能性,由可行性报告或者以往的生产及财政业绩支持

750万加元的净有形资产;正在进行的营运活动之上一财政年度有税前赢利; 上一财政年度税前现金流为70万加元,过去两个财政年度的平均现金流为50万加元

其他标准

由具有独立性的合格人员编制的最新的全面技术报告;由财务总监签署的18个月的财政来源和资金使用情况报告(按季度)

由具有独立性的合格人员编制的最新的全面技术报告

管理层以及董事会

公司管理层(包括公司董事会成员)应具有足够的经验,包括与公司业务和产业相关的技术经验以及公众公司管理经验。公司应具备两名独立董事。

发行、市值以及公众持股量

由公众持有400万加元的股票, 其中100万可自由买卖, 300名公众股东持有买卖单位

保荐人

需要提供保荐报告(如第三方出具以往的充分的尽职调查报告,则有可能免除 )

无要求

 

4.多交所勘探及采矿企业创业板上市要求

 

 

多伦多创业板一类企业

多伦多创业板二类企业

对矿区的要求

对一级矿区有重大利益

对符合有关要求的矿区有重要利益,或者由交易所作判断,对符合有关要求的矿区有权利获得利益;有足够的证据证明在过去三年对符合有关要求的矿区已投入不少于10万加元的支出

建议完成的工作计划

地质报告显示在一级矿区投入50万加元

地质报告显示在符合要求的矿区投入20万加元

营运资本和财政来源

有足够的营运资本和财政来源来执行工作计划或者实施上市后18个月内的业务计划;20万加元的未分配资金

有足够的营运资本和财政来源来执行工作计划或者实施上市后12个月内的业务计划;10万加元的未分配资金

净有形资产收入或收益

200万加元的净有形资产

无要求

其他标准

地质报告显示工作任务可完成

管理层以及董事会

公司管理层(包括公司董事会成员)应具有足够的经验,包括与公司业务和产业相关的技术经验以及公众公司管理经验。公司应具备两名独立董事

发行、市值以及公众持股量

由公众持有100万加元的股票; 250名至少持有一个买卖单位且无转售限制的公众持股人; 至少20%的已发行股票由公众持有。

由公众持有50万加元的股票; 200名至少持有一个买卖单位且无转售限制的公众持股人; 至少20%的已发行股票由公众持有

保荐人

可能要求提供保荐报告

 

5.多交所工业、科技、研究与开发公司主板上市要求

 

最低上市标准

不享有豁免权的科技企业

不享有豁免权的研究与开发企业

不享有豁免权的预测盈利企业

不享有豁免权的盈利企业

享有豁免权的工业企业

营业收入

 

 

当前财政年度或下一财政年度因持续营运活动所产生的税前收入不低于20万加元

上一财政年度因持续营运活动所产生的税前收入不低于20万加元

上一财政年度因持续营运活动所产生的税前收入不低于30万加元

现金流

 

 

当前财政年度或下一财政年度因持续营运活动所产生的税前现金流不低于50万加元

上一财政年度税前现金流不低于50万加元

上一财政年度税前现金流不低于70万加元,且前2年平均不低于50万加元

有形资产净值

 

 

750万加元

200万加元

750万加元

足够的营运资金和资本结构

资金可支配所有计划发展项目,资本支出项目与未来一年的普通费用和行政支出

 

资金可支配所有计划的研究与开发项目,资本支出项目与未来两年的普通费用和行政支出

资金可支配营运及资本支出项目之目的

库存现金

库存现金不低于1000万加元,且多数通过公开募集获得

库存现金不低于1200万加元,且多数通过公开募集获得

 

 

 

产品与服务

产品或服务处于开发或商业化成熟阶段,且管理层有经验与资源进行业务开发

至少2年的经营期间,包括开发与研究活动,需证据证明专业技术与促进研发计划的资源

 

 

 

管理层与董事会

管理层,包括董事会,必须具备与公司经营相关的适当经验、技术专长以及足够的上市公司管理经验。公司需有至少2名独立董事。

公开配售与市值

100万股自由流动的公众持股;
公众股东持股不低于1000万加元;
至少300名公众股东持有至少一个买卖单位 ;
市值不低于5000万加元

100万股自由流动的公众持股;
公众股东持股不低于400万加元;
至少300名公众股东持有至少一个买卖单位;

保荐人

通常需要

不需要

 

(*)必须每季度提供资源项目和资金使用计划的报告,包括相关的假定,并由CFO签名。报告须排除第三方的应付账款或其他或然现金收入。研究与开发企业的未来收入不应包含现金总量。

 

6.多交所工业、科技、房地产公司创业板上市要求

 

首发标准

TSX创业板1类
工业/科技/生命科学

TSX 创业板2类
工业/科技/生命科学

TSX 创业板1类
房地产或投资企业

TSX 创业板2类
房地产或投资企业

有形资产净值,营业收入或公平交易融资(如适用)

有形资产净值不低于5000万加元,或
营业收入不低于500万加元
如果没有营业收入,则需提供2年管理计划以供证明未来24个月内可获得营业收入

有形资产净值不低于75万加元,或
营业收入不低于50万加元,或
通过公平交易获得的融资不低于200万加元
如果没有营业收入,则需提供2年管理计划以供证明未来24个月内可获得营业收入

房地产企业:有形资产净值不低于500万加元;
投资企业:有形资产净值不低于1000万加元

有形资产净值不低于200万加元或
通过公平交易获得的融资不低于300万加元

营运资金与资本结构

拥有充足的营运资金和融资渠道以维持公司上市后18个月内的经营;
未分配资金不低于20万加元

拥有充足的营运资金和融资渠道以维持公司上市后12个月内的经营;
未分配资金不低于10万加元

拥有充足的营运资金和融资渠道以维持公司上市后18个月内的经营;
未分配资金不低于20万加元

拥有充足的营运资金和融资渠道以维持公司上市后12个月内的经营;
未分配资金不低于10万加元

资产

发行人对公司营运或主要营运财产拥有重大利益

房地产:发行人对房地产部分拥有重大利益
投资:无要求

首要支出与营运计划

营运历史或业务有效性

房地产:无要求
投资:披露投资计划

房地产:无要求
投资:(i) 披露投资计划与(ii) 50%可用资金必须分配予至少2个投资项目

管理层与董事会

管理层,包括董事会,必须具备与公司经营相关的适当经验、技术专长以及足够的上市公司管理经验。公司需有至少2名独立董事。

市值与公众持股量

公众持股量不低于100万股;
至少有250名股东拥有无转售限制的股份;公众股东至少持有20%的股份

公众持股量不低于50万股;
至少有200名股东拥有无转售限制的股份;公众股东至少持有20%的股份

公众持股量不低于100万股;
至少有250名股东拥有无转售限制的股份;公众股东至少持有20%的股份

公众持股量不低于50万股;
至少有200名股东拥有无转售限制的股份;公众股东至少持有20%的股份

保荐人

需要保荐人出具保荐报告

 

(*)某些情形下,预付款或其他有形资产可以被记入有形资产净值
(**)有形资产净值低于200万加元的公司,若收入与资金流动符合高级公司上市的要求,也可申请上市。

 

 

网页制作:李忠轩律师

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