近期香港上市中资股

代码

公司名称

上市日

01819 富贵鸟H 2013/12/20
06818 光大银行H 2013/12/20
01448 福寿园 2013/12/19
01349 复旦张江 2013/12/16
03369 秦皇岛港H 2013/12/12
01359 中国信达H 2013/12/12
03623 集成金融 2013/11/13
03698 徽商银行H 2013/11/12
01963 重庆银行H 2013/11/06
00153 中国赛特 2013/11/01
01290 中国汇融 2013/10/28
06863 辉山乳业 2013/09/27
01219 天喔国际 2013/09/17
01292 长安民生物流 2013/07/18
01107 当代置业 2013/07/12
06898 中国铝罐-H 2013/07/12
01297 中国擎天软件 2013/07/09
03836 和谐汽车 2013/06/13
01369 五洲国际 2013/06/13
02386 中石化炼化-H 2013/05/23
06881 银河证券-H 2013/05/22
08276 华章科技 2013/05/16
01148 新晨动力 2013/03/13
02178 百勤油服 2013/03/06
02033 时计宝 2013/02/05
02078 荣阳实业 2013/02/05
03668 中铝矿业-H 2013/01/31
01232 金轮天地控股 2013/01/16
00540 迅捷环球控股 2013/01/15
李忠轩_香港上市律师

1. 美国纽约州注册律师

2. 中国律师

3. 国际律师协会(IBA)会员

4. 证券从业资格

5. 中国证监会独立董事资格

6. 企业法律顾问资格

7. 深圳律协证券委员会委员

2012年最佳境内IPO法律顾问(21世纪经济报道);

2012年国内IPO业务律所排名第4位(新浪财经)

2010年IPO项目募集金额中国和亚洲第1名(投中集团《2010年中国企业上市统计分析报告》)

2008年度IPO全球第10名(彭博资讯);

2008年律所综合排名中国第3、亚洲第14位(ALB杂志)。

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香港上市新闻

通往香港的罗湖桥

香港主板(恒生)行业分类系统平均市盈率(倍):

行业分类 2013年4月底

能源业

8.98

原材料业

11.78

工业制品业

13.17

消费品制造业

16.42

服务业

16.21

电讯业

11.97

公用事业

18.62

金融业

9.65

地产建筑业

6.73

资讯科技业

23.69

综合企业

9.82

所有股份

10.63

不少于两个财政年度的营业纪录;

没有盈利要求;

经营业务所得的净现金流入总额须不少于港币2,000万元;

上市时市值至少达港币1亿元;

前两个完整财政年度及至上市日期为止的整段期间内,其管理层必须大致维持不变;

前一个完整财政年度及至上市日期为止的整段期间,其拥有权和控制权必须维持不变。

以下三个财务标准,符合其一即可:

其一:盈利标准

近3年税后盈利≥5,000万港元;

其中前2年税后盈利3,000万港元,近1年税后盈利2,000万港元。

其二:市值/收入标准

市值≥40亿港元;

且最近1年收入≥5亿港元。

其三:市值/收入测试/现金流量标准

市值≥20亿港元;

且最近1年收入≥5亿港元;

且前3年累计现金流入≥1亿港元

H股模式,是以境内的股份有限公司作为上市公司的上市方式。此模式的优点是:不需要搭建红筹架构;不需要办理所谓75号文登记。缺点是:在向香港联交所递交上市申报文件前,需要取得中国证监会的批准;上市前原股东的股权能否全流通,在政策上目前尚不明朗;公司上市之后的再融资等,也需要取得中国证监会的事先批准。

红筹模式,是以境外所设特殊目的公司作为上市主体的上市方式。此模式的优点是:IPO及此后的再融资,通常并不需要取得中国证监会的批准;上市前原股东的股权在上市时即实现全流通(除非有限售承诺)。缺点是:需要在不违反10号文的前提下搭建红筹架构,可能需要过桥资金等成本;如以VIE方式在香港上市,其一要求只能是限制或禁止外商投资的行业,其二是会影响公司的发行市盈率;如以代持等方式,则存在代持人的风险;需要办理75号文登记等。

  • A股上市遥遥无期:国内有800多家企业向证监会递交IPO申请材料,已形成“堰塞湖”;与A股上市运作时间通常至少为2-3年不同,国内企业香港上市通常可在9个月内完成;
  • 赴香港上市不再受阻:中国证监会已废止H股上市"四五六"标准;虽有10号文红线,但多种红筹模式已得到验证;
  • 香港市盈率与国内市盈率在逐步缩小:于2013年4月30日,香港主板平均市盈率为10.63创业板为27.96(5月底为31.34)上交所为11.89,深交所为23.91
  • 国际金融中心:香港是国际公认的金融中心,有众多跨国公司在香港上市;
  • 有利于建立国际化运营平台:香港无外汇管制,资金出入无限制,税率低。在香港上市,有助于内地发行人实施“走出去”战略;
  • 再融资便利:上市6个月后,发行人即可再融资;
  • 语言文化基本相同、地理接近:便于与投资者及监管机构沟通。

国内及香港各交易所市盈率比较:

  2013年4月30日

香港创业板

27.96

深圳交易所

23.91

香港主板

10.63

上海交易所

11.89

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